本期嘉宾

　　田利辉

　　南开大学金融发展研究院院长 

　　资本市场是科技型企业发展的“加速器”，通过提供充足的资金，助其攻克科研难关，提升竞争力。如何发挥资本市场枢纽功能，推动更多京津冀科技型企业上市，促进新质生产力发展？记者就此采访了南开大学金融发展研究院院长田利辉。他认为，推动科技型企业上市要从科技金融服务、知识产权保护、人才培养、上市辅导等方面综合施策，提升关键技术“含金量”和优化上市路径规划，帮助更多具有长期增长潜力的企业借力资本市场获得更大发展。

　　近些年，从制度层面来看，我国为科技型企业上市推出了差异化的上市标准，淡化了传统盈利的指标要求，更注重技术“含新量”和“含金量”的考量，让更多处于发展初期但创新活力十足的企业登陆资本市场，获得急需的资金。

　　在田利辉看来，上市能够为科技型企业开启长足发展之门。一方面可募集雄厚资金，用于研发投入、扩大生产与设备更新，增强市场竞争力。大量科技型企业上市后，更多创新成果得以加速转化。另一方面，上市能提升企业知名度，吸引客户、合作伙伴及优秀人才，且后续融资更为便利，成本更低，有力支撑企业持续发展。

　　“京津冀在科技型企业分布与资本市场配套体系上优势显著。”他表示，三地高校、科研机构林立，高新技术企业众多。北京在信息技术等前沿领域独占鳌头，天津在集成电路等产业有优势，河北在新能源汽车等方面也有基础。同时，中关村科技园等创新平台蓬勃发展，成为科技型企业成长的沃土。资本市场方面，沪深交易所、北交所及区域性股权交易市场相辅相成。北交所侧重服务“专精特新”中小企业，与沪深交易所错位互补，能够满足不同阶段企业融资需求。

　　多样化的金融服务机构为上市提供了条件，但三地科技型企业发展仍面临不少挑战。这是因为，技术创新如逆水行舟，科技行业瞬息万变，持续高额的研发投入能产出多少成果面临诸多不确定性。尤其是早期企业盈利模式不明晰，盈利波动大；知识产权作为核心资产，也容易遭受侵权与泄密风险；加之科技型企业对高端与复合型人才求贤若渴，人才短缺问题比较突出，这些都会制约企业技术创新与持续发展，影响上市进程。

　　田利辉建议，多措并举推动科技型企业上市，要在政策上精准发力，减轻企业负担，增强企业盈利能力与上市意愿；切实构建完善的科技金融服务体系，鼓励金融机构创新产品与服务模式，以契合企业融资特性；强化企业培育辅导，引导专业服务机构协助企业熟悉上市流程，规划战略路径；同时，健全知识产权保护体系，严厉打击侵权，营造优良创新生态；出台有针对性的人才政策，吸引国内外贤才，并通过深化产学研用合作，培育复合型人才，为企业注入创新动力。在这一过程中，区域性股权交易市场成为不可忽视的力量。企业可先在该市场挂牌，以开辟早期融资渠道，获得上市培育辅导，提高上市成功率，让京津冀科技型企业在多层次资本市场上扬帆远航。