习近平总书记在视察天津重要讲话中强调：“天津作为全国先进制造研发基地，要发挥科教资源丰富等优势，在发展新质生产力上勇争先、善作为。”新质生产力是创新起主导作用，由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的先进生产力质态，具有高科技、高效能、高质量特征。金融作为支持实体经济的重要工具，能够有效连接科技创新和产业发展，为培育新质生产力提供高质量服务。去年召开的中央金融工作会议明确指出，“做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。将科技金融置于首位，赋予了金融服务科技创新，推动新质生产力加快发展的历史使命。
科技金融促进新质生产力发展的内在逻辑
科技金融是促进技术开发、成果转化以及高新技术企业形成、高新技术产业发展的一系列金融工具、金融服务、金融政策和金融制度的系统性安排，是赋能新质生产力发展的重要力量。
科技金融推动科技创新。习近平总书记指出，科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。只有颠覆性、突破性、引领性科学技术的发明和使用，才能使生产力的能级出现裂变式的提升。然而，科技研发通常面临大量风险和不确定性，较难通过银行传统授信渠道获得资金支持。相比之下，科技金融具有独特的风险估值与交易机制，加之云计算、大数据、人工智能等先进科技手段的运用，能够有效缓解信息不对称难题，帮助科创企业降低创新成本，缩短研发周期。
科技金融优化生产要素配置。从企业生命周期来看，处于种子期和初创期的科创企业面临科技成果转化的“死亡之谷”，即专利技术从实验室走向市场的过程，这是高新技术产业化发展的一个至关重要的环节，需要各类优质生产要素融合衔接、相互支撑。科技金融通过为科创企业提供全链条、全生命周期的金融服务，引导劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等先进生产要素从低效率生产主体向科创企业集聚，推动各要素网络化共享、系统化整合、协作化开发和高效化利用，进而提高资源配置效率，实现生产力质的提升。
科技金融助力产业转型升级。科技金融不仅是服务科技研发、科技成果转化的一种金融服务，更是推动“科技—产业—金融”三者深度融合并持续创新发展的重要机制。习近平总书记指出，科技成果转化为现实生产力，表现形式为催生新产业、推动产业深度转型升级。从历史上看，绝大多数高新技术产业都是经由风险投资、私募股权投资等孵化的。一方面，关键核心技术能够沿着技术创新链迅速带动产业创新，促使传统产业经过改造提高生产效率；另一方面，新技术往往具有全新的工艺流程和新的装备，能够催生出一批新产业、新模式、新业态，进而加快现代化产业体系建设。
科技金融推动新质生产力发展的实践路径
科技金融要助力以科技创新引领现代化产业体系建设，促进新质生产力发展。要引导金融机构健全激励约束机制，统筹运用好股权、债权、保险等手段，为科创企业提供全链条、全生命周期的金融服务，支持做强制造业。
完善科技金融政策体系，加强财政金融协同联动。由于科创企业资金投入多、研发周期长、经营风险高，需要财政金融两大政策体系相互配合为其提供支撑和保障。一是完善政府科创引导基金体系。充分发挥政府引导基金功能，通过政府引导、市场培育等方式，搭建覆盖天使投资、风险投资、股权投资、并购投资等在内的完整科创金融服务体系，并鼓励更多优质的科创企业在创业板、科创板、北交所上市，构建“孵化、培育、上市”的企业成长模式。二是探索优化税收、财政贴息等相关政策。财税政策的引导有助于降低金融机构的风险成本、激发企业创新活力、撬动更多金融资源和社会资本投入科技创新，进而发挥政策组合倍增效应。三是创新风险分担机制。充分发挥融资担保发展基金作用，建立服务科创企业融资的专项风险补偿机制，通过为科创企业增信、为银行分担风险，鼓励金融机构为高新技术企业提供低成本信贷支持。同时，进一步细化对担保补偿基金的考核，确保相关资金的使用效率。
创新科技金融产品和服务，解决科创企业融资难题。当前，我国融资结构依然以间接融资为主，受资产负债管理内在特征及商业模式的制约，商业银行的授信往往过于依赖抵押品，且更关注企业规模，而科创企业轻资产、高投入、前期收益较低，与传统授信要求不相匹配。为此，一是培育长期资本和耐心资本。私募股权投资以及风险投资与科技创新有很好的适配性。鼓励发展创业投资、股权投资，增强金融机构投早投小投硬科技的内生动力。探索开设私募股权和创业投资股权份额二级转让平台，拓宽股权投资和创业投资转让渠道。二是深化银企合作，不断创新信贷产品体系。借鉴“共同成长计划”信贷模式，鼓励商业银行从“大资产、大负债”的思维中解放出来，用投行思维改造银行传统信贷模式，从侧重短期信贷效益转向长期价值投资。三是发展科技保险，鼓励保险机构开发专属科技保险产品。科技保险的深度开发和应用能够为企业技术研发、科技成果应用转化、知识产权确权维权、资金融通等提供重要保险保障。
构建科技金融良好生态，提升综合金融服务能力。科创企业从初创到取得商业成功前，银行或投资机构难以评估其经营风险和科技成果的货币价值。因此，为缓解信息不对称，需加强科创企业与银行及投资机构互动交流。一是完善数智金融服务平台建设。基于互联网、大数据、云计算等技术，构建线上化智能化金融服务场景，打造金融服务“数字化”产品超市。定期收集科创企业融资需求，线上线下结合精准推送至金融机构开展融资对接，充分发挥政务数据及金融数据作用。二是推进社会信用体系建设。分层分类设立专属评价体系，包括专属信用评级模型、专属授信模型和专业评估机构。加强信用监管，建立事前信用承诺、事中信用分级分类监管、事后信用惩戒的监管机制。三是着力打造科创投融资“朋友圈”。以京津冀协同发展为契机，整合北京、天津以及河北科学界、产业界、金融界各方资源，以服务培育初创期、成长期科创企业为主导，通过举行专业研讨会、国际交流会等方式，为创新发展提供要素对接服务。
（作者为天津商业大学经济学院副教授、天津市中国特色社会主义理论体系研究中心研究员）
