“别存5年啦，存3年吧！”在南开区建行一家网点，一位老储户对他的朋友说。五年期定存利率1.55%，三年期的是1.90%，选哪个，还用说。

　　最近，在我市一些银行网点，不少储户猛然发现存款市场有点“反常”，存长期不如存短期，存5年不如存3年，甚至不如存1年。利率倒挂之下，怎么理财更合理？

　　现象 存期越长收益越低

　　开年以来，银行存款出现了颠覆很多储户以往认知的现象：不少银行五年期存款利率竟然失去了吸引力。

　　记者走访多家银行网点发现，招商银行的“灵动存”产品一年期利率1.60%，五年期仅1.55%，算一下就知道“存5年不如存1年”；工行、建行三年期利率1.90%也完美“碾压”五年期的1.55%；中信银行二年期定存1.70%、三年期定存1.90%，双双把五年期定存的1.60%踩在脚下……

　　在白堤路一家大型银行网点，储户汪大爷无比怀念3年前的利率，那时候五年期定存利率4%左右多“香”啊！“同样是10万元，跟3年前的五年期存款比，现在利息‘损失’1万多元。”“没办法，这10万元就存三年期的吧，五年期的先不碰了。”

　　天津一家城商行的理财师测算，以在工行、建行存10万元计算，定存5年的利息为10万元×1.55%×5=7750元。定存3年再转存3年至第五个年头的收益：第一阶段10万元×1.90%×3=5700元，本息共105700元；第二阶段：105700元×1.90%×2=4016.6元，利息合计为9716.6元。利率倒挂导致利息“损失”1966.6元，损失率25.38%。

　　探因 银行与市场的博弈

　　利率倒挂背后，透着银行与市场的博弈，同样是市场规律使然。

　　“这一现象反映出银行预判存款利率将继续下行，于是主动减少吸收利率较高的中长期存款，所以中长期存款利率反而更低。”招联首席研究员董希淼说。

　　道理也不难理解，市场普遍预判未来利率走低。如果银行持续以高利率吸收长期存款，未来可能会出现“高息吸储、低息放贷”的尴尬。

　　息差是银行经营管理的生命线。自2022年以来，商业银行净息差逐年下降。据国家金融监督管理总局披露的统计数据，去年三季度商业银行净息差已降至1.53%，处于历史低位。不少银行甚至提出了“净息差保卫战”——降低长期负债成本成为保卫利润的题中应有之义。

　　此外，部分中小银行为缓解短期资金压力，阶段性上调短期利率，也加剧了这种倒挂态势。

　　应对 收益缩水倒逼理财转型

　　“长期存款=高收益”不灵了，一些嗅觉灵敏的投资者开始重新审视资产配置。

　　在社交平台上，“阶梯存款法”近来有点火。有储户分享自己的经验：将20万元拆分为4万元（1年）、6万元（2年）、10万元（3年）的组合，每年都有到期资金可续存或转投相对高息的产品，还一定程度上保证了资金流动性。也有储户转战城商行，毕竟小一些的银行利率相对更高一些。此外，储蓄国债也是他们聚焦的又一“阵地”。

　　低利率时代催生的不止是保守防御，也有进取型破局。“90后”互联网从业者小司，将三成储蓄转为“固收+”产品。他说，混合债基的风险毕竟低于纯股基，3%至4%的年化收益还说得过去。投资小金条则成为和平区白女士的新宠，金价涨幅让她成功对冲存款缩水。也有储户开始咨询增额终身寿险等产品，觉得2.5%至3%的长期复利似乎也“和蔼可亲”……

　　长线存款失魅，很多人的理财方舟抛出了灵活之锚。