编辑人语

　　

　　与裸泳者同在

　　2008年10月一个阴冷的上午，我站在华尔街不足500米的街道上，看着排队留影的游客，不由地想起巴菲特的话，“ 只有当潮水退去，你才知道谁在裸泳……现在的华尔街成了各式各样裸泳者的海滩。”在这片不足500米长的狭长海滩上，你当然寻不到赤身裸体的人，但你也看不到身穿黑西装，脚登亮皮鞋的金融精英。他们中的许多位，已经在半个月前卷着铺盖卷儿，各找各妈了。

　　如今的华尔街满是拍照留影的中国游客。他们在纽约证券交易所前，摆着各种姿势，头上“顶着”那面硕大的美国国旗。隐约间你还可以听到导游调侃着说，大家注意呀，小心有跳楼的人。

　　随着雷曼兄弟的应声倒地，华尔街——梦想家的天堂——如今成为全球最惨烈的战场，当一群群中国游客把硝烟还未散尽的阵地当成旅游胜地的时候，国内的专家学者却并没有充当看客，因为在地球那端的东方国度不可能在世界经济的浪潮中袖手旁观。

　　中国在改革开放30周年的特殊日子里直面席卷全球的“金融飓风”，此时，我们禁不住要问问自己,我们够不够坚强。《华尔街困局与中国经济》就是在这种扪心自问中诞生的。中国第一财经门户——和讯网收集分析各方数据，抽丝剥茧，追踪金融风暴的来龙去脉；各路经济学家、金融学家展开观点交锋，为中国经济的应对之道拆招解招。

　　作为一个生活在21世纪的地球人，我们关心的不可能只是今天是吃油条还是米饭，汇率的每一次波动，股票的每点涨幅，政府的每一项政策都可能改变我们的生活。这是一个开放和变化的世界，今天衣冠楚楚的大鳄们明天也可能是溺死海滩的裸泳者。每个人、每个企业、每个经济体都有可能成为那个没有穿衣服的人。所以，请大家穿好衣服和裸泳者一起在被波涛不断冲刷的海滩上勇敢前行。

　　（《华尔街困局与中国经济》，和讯网著，中国人民大学出版社2008年11月出版）

　　耐人寻味的

　　金融风暴和金融前景

　　谭雅玲

　　次级债危机犹如一头怪兽诡异地将头探出水面，显露狰狞面目。

　　前所未有的华尔街金融风暴使全球无一幸免，从价格指标到金融市场，从金融政策到金融制度，从美国到欧洲，从西欧到东欧，从日本到亚洲，从拉美到非洲，恐慌二字是全球各个市场以及所有国家和地区的基本状态与主要表现。在全球金融市场互相激荡的潜流之下，其水下身躯有多庞大，暂时还无人能知，但这已足够让市场惊慌失措，也让一长串原本熠熠生辉的对冲基金、私募股权基金、投资银行、商业银行的招牌顿时黯然失色。

　　面对这场独特、复杂且特殊的金融风暴，大家的认知、判断产生分歧，恐慌中的独立见解受到干扰，现实和事实模糊视线，真实与全貌出现偏差和缺失。这其中的原因有三。

　　其一，此场金融风暴由最发达的国家而起，最大的特殊性在于美国独特和霸道的地位和作用。过去历次金融风暴和金融危机，都发生在美国之外的国家或地区，而这次“风暴”起源自美国金融价格、金融制度以及金融市场。

　　其二，美国金融资产价格搭配性表现，使得全球金融认知与判断发生混乱乃至产生错觉。美国经济在并没有指标认定的前提下，被认定为经济衰退；美国金融价格在控制力之下被认定为金融危机。

　　其三，国际金融机构的作用扭曲且偏离职责和现实。美国金融风暴与全球金融风暴的最大原因就是国际规则、制度与体系单边倾斜发达国家，主宰国际金融，控制价格和规则。全球随从调整主线清楚，全球随从认知主导明确，全球随从恐慌认知混乱。

　　面对当前这场金融风暴，全球面临价值规律和经济周期被打乱乃至迷失的状态，虚拟金融与实体经济严重脱离及对立，市场面临恐慌、机构面临缺陷、体系面临调整。大家都乱了，大家都蒙了。然而，透过现象看本质，美国从玩火到“玩花”，体现的是策略、战略以及智慧、规划的制定与实施。美国由一开始情况坏于欧洲、日本及全球，逐步演变为欧洲、日本及全球的情况比美国还差。美国给予全世界最大的恐慌，同时也给予全世界最大的安慰，即美国股市暴跌导致全球金融恐慌，美国股市暴涨稳定全球危机心理。这些表现或问题对未来预示着什么？说明什么？我们如何评估和判断，大家在争论、观察、预期和判断。

　　从国际市场联想我国经济现实与金融前景，改革开放30年的欢欣、喜悦以及收获，是否预示我们的未来平坦而顺畅？笔者认为恰恰相反，如果这种沉湎和陶醉占据主导，我们将丧失发展机会和机遇，因为我国金融压力与风险并不亚于国际社会或别的国家。

　　这是因为，我国产品引进难以达到西方充足市场机制和制度环境下的结果和效率，单纯引进产品难以达到金融改革和开放的自我需求和收益。

　　所以我们当前需要的是找差距和寻问题，明确方向和提高动力。外部的错综复杂恰好是我国自我发展和补充以及改进的最佳时机，关键在于我们是否意识到忧患、反省了问题以及明确了思路。美国如此强大却总是喊叫问题，我国还在发展，所以更不能满足于当前的进步，我们需要改变自我和转变自我，借助美国问题和结合美国问题总结教训，寻找出路，使自己变得更加强大、更加扎实和更加务实。

　　我国大有希望，因为我们是在一张“白纸”上进行全新的自我创作；我国大有潜力，因为我们在进行一场“绿色”生机的全面自我改革；我国大有前途，因为我们是一个“红色”信任和信用考验过的新型经济模式和开放体，前所未有的一国两制，必将使我们拥有前所未有的繁荣昌盛。

　　本书正是通过集思广益、“百家争鸣”，力图达到对这场金融风暴的真实而全面的认知，以帮助政策制定者和投资者看清形势、认清自我，规避风险和提高盈利，为我国经济发展提供更多的参数和角度。

　　《半路出家的投资银行家

　　——华尔街10年变迁内幕》

　　【美】乔纳森·尼著

　　中信出版社

　　2008年9月

　　过去的10年，见证了投资银行业的热闹纷呈，也交替着经济的繁荣与衰落。高盛、摩根士丹利、美林、雷曼、贝尔斯登、瑞士信贷，这些响当当的名字曾经让无数聪明而富有野心的年轻人心生向往、顶礼膜拜。投资银行家这群神秘、富有、极具权势的社会精英，是如何操控价值上百亿美元的大宗并购，影响商业巨头、企业财团重大商业决策的？

　　本书作者是一个半路出家的投资银行家。他见证了这个行业经历的一段特殊时代——因互联网经济高速发展而出现惊人业务量的时代，一个令人振奋的年代，以及之后随泡沫破灭而出现的灾难。作者以促人深省的幽默和无所畏惧的坦诚，详尽揭开了投资银行家的神秘面纱，展现了投行业的原始面貌，让我们得以一窥那些充满诱惑力的故事——藏于华尔街最有权势的公司背后的故事。

　　《次贷危机》

　　雷曜著

　　机械工业出版社

　　2008年6月

　　本书主要介绍了美国次贷产生的原因、过程、后果、影响及发展态势。作者利用其身处金融监管一线、熟悉美国金融环境的优势，从研究的角度，以翔实的资料、丰富的图表，对美国和其他国家在次贷爆发过程中的所作所为进行了详细描述和分析，并对当前形势下如何吸取美国次贷的教训以及如何利用次贷机会发展和完善我国的金融体系，提出了独到的见解，对于中国金融创新业务以及投资管理业务发展具有重要的参考意义。希望我们能“借美国一堑，长中国一智”，促进金融业在中国的健康发展。

　　《终结次贷危机》

　　【美】罗伯特·席勒著

　　中信出版社

　　2008年11月

　　次贷危机已经对数百万人的生活造成了破坏，现在，它又对美国经济和世界经济造成了巨大威胁。毫无疑问，这场危机的严重性和破坏性正在逐渐显现。这场危机是从哪里起源的？它给美国和世界带来了什么影响？怎样才能度过这场危机？所有人都想知道这些问题的答案。蜚声国际的耶鲁大学经济学家罗伯特·席勒详细解释了过去一年来美国次级按揭风暴的来龙去脉，告诉读者数以万计美元的次按债券如何变成废纸。作者认为，次贷危机源于非理性繁荣，正是这种羊群效应的心理导致了美国20世纪90年代的股市泡沫和2000—2007年的房地产泡沫。书中以对美国金融制度历史背景的深入观察，描述了这些泡沫如何导致信贷的危险扩张，并最终演变成全球信贷危机的过程。

　　对美国来说，有解决这次危机的最佳方案吗？作者结合自己的分析，提出了短期和长期的解决措施，从政府救市的短期方案到重建美国金融制度的深入探讨，相信这些方案对于解决次贷危机甚至目前的金融危机都会有较强的参考意义。